這是中國虛擬經濟的黃金時期。

因為一家風險基金投資組合中，20%的比例會實現50倍的回報，剩下的80%都直接打了水漂兒了。VCPowerless公司的看法是：以公司兩年之后的狀態作為估值基礎，當然是商業計劃書上的一切都嚴絲合縫的執行下來。

這里面的每一個成員都倍受煎熬。為什么你需要對高估值持有警誡之心：風投公司跟創始人一樣對「DownRounds」深惡痛絕。第三家風投公司downtoearch給出來了一個介于800萬到1200萬歐的估值(在ARR的基礎上選擇5倍到7倍的系數)。

那么接下來會發生什么呢?通常來說，會發生下面的三種情況：SaSSy公司的商業計劃執行的非常不錯，幾乎不存在什么沒有考慮到的變數。但是沒有任何一家風投愿意跟進，因為沒有人愿意參與到「downrounds」里面。

」但是，如果我告訴你，現在一些頂級的風投公司，其實會同時采取兩種不同的估值方式，比如Powerlaw和Downtohearth，你會不會有一些驚訝呢?在SaSSy的這個例子上，VCOldschool是采取最為保守的估值方式，它就按照現在公司目前的收入做估值基礎，確定了一個收購價，甚至還愿意比這個價格更低一些。

多說一句：在歐洲，這種追求高風險的行為是非常罕見的。在這個問題上，一定不要有老板灌輸給你的代入感，因為公司無論成功和失敗，對大多數老板和高管來說都是有獲得的，也有退出方式的。

360的周鴻祎曾說他“不喜歡為錢而工作的員工，但一定要給員工好的經濟回報”，這話的悖論在哪兒?就一點：一家企業有什么資格要求員工不為個人發展而只靠使命感支撐呢?每個人都希望做既有意義、又有情懷的工作，但前提是有合理回報，馬云早年確實忽悠了一些人拿很少的錢跟他一起創業，但那是有縝密的商業規劃和遠期財富故事做背書的，我不認為其中有人是純粹被忽悠過去的。我知道不少人欣賞這類公司，但為什么不推薦你去這樣的公司呢?因為這類公司有可能被一份文件打敗，也有很大可能性兼并或重組，而在這個過程中，公司創始人和VP們始終是有機會解套的，比如優步中國歸了滴滴，柳甄馬上去今日頭條開工了，趕集與58合并，楊浩涌轉首就做了瓜子二手車，土豆的王微也轉行做了追光動畫，但普通員工甚至中層不會有這份好運。

你會發現：同樣四、五年的時間，大疆、小米和獵豹、唯品會員工的個人財富積累可能已有代差，我們知道，當時獵豹中層和核心員工出了幾十個千萬富翁，百萬富翁更多。先說第一個問題，為什么你要盡可能選擇一家有獨立IPO計劃或時間表的公司?一般來說呢，不愿或者不太著急上市的公司基本是三類：這類公司大多有員工期權計劃，但變現周期充滿不確定性。